İstanbul
Ekonomistler, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yöntem faizini 200 baz puanlık indirimle yüzdelik 16'ya çekmiş bulunduğu değişmeyen metninde, "politika faizinde meydana getirilen alçak taraflı tashih düşüncesince sene sonuna derece sınırlanmış ortak düzlük kaldığı" ifadelerinin doğacak çevrim mal politikasının seyri açısından en ehemmiyetli çevir sesi olduğunu, gözlerin bundan ahir süreçte 28 Ekim'de yayımlanacak senenin akıbet Enflasyon Raporu'na çevrildiğini söyledi.
Merkez Bankası yöntem faizini yüzdelik 16'ya indirdiMerkez Bankası, yöntem faizini alışveriş beklentilerinin üstünde 200 baz nokta indirerek yüzdelik 16'ya çekti.
Duyuru metninde, bahis konusu değişmeyen alınırken, mal politikasının etkileyebildiği arzu unsurları, atom çekirdeği şişkinlik gelişimleri ve bildirme şoklarının yarattığı etkilerin ayrıştırılmasına müteveccih analizlerin değerlendirildiği bildirildi.
Gelecek çevrim nema oranlarının seyri açısından en ehemmiyetli manipülasyon ise "Arz taraflı eğreti unsurlardan kaynaklı namına yöntem faizinde meydana getirilen alçak taraflı tashih düşüncesince sene sonuna derece sınırlanmış ortak düzlük kalmış bulunduğu değerlendirilmiştir." ifadesi ile yapıldı.
Metne katılan toy cümleler arasında, kurulun hava ve öbür mevzi kaynaklı riskleri hudutlandırmak şartıyla mal politikasının anne hedeflerinde ortak değişikliğe sefer açmadan sürdürülebilir mangır uygulamalarını derinliğine vadeli ortak yöntem namına sübvansiyon sonucu aldığının duyurulması öne çıktı.
Karar metninde ayrıca, yöntem duruşuna bağlı "TCMB, hediye istikrarı asliye gayesi doğrultusunda enflasyonda sürekli düşüşe ayraç fail çelimli göstergeler oluşana ve ılımlı vadeli yüzdelik 5 hedefine ulaşıncaya derece elindeki hepsi araçları kararlılıkla kullanmaya bitmeme edecektir." vurgusunun korunması dikkati çekti.
"Faizlerdeki azalış sene sonuna derece yavaşlayacak"
AA Finans Analisti ve Ekonomist Haluk Bürümcekçi, piyasalarda TCMB'nin nema sonucuna bağlı medyan beklentinin 50 baz puanlık iskonto yönünden olduğunu, azami iskonto beklentisinin ise 100 baz nokta düzeyinde bulunduğunu belirterek, "TCMB'nin yöntem faizini beklentilerin baş döndürücü üstünde indirmesi, TL açısından zararlı ortak evolüsyon oldu." dedi.
Kurulun, sabık görüşmede bulunduğu üzere enflasyondaki yükselişin eğreti unsurlardan kaynaklandığı değerlendirilmesinde bulunduğunu aktaran Bürümcekçi, şunları kaydetti:
"Politika faizi 200 baz nokta düşerken, nema koridorunun genişliği 600 baz nokta namına korundu. Öte yandan, değişmeyen sonrası bulunan nema payı ile gerçekleşen enflasyona uyarınca hesaplanan yöntem gerçek faizi yüzdelik eksiklik 3'e düşerken, beklenir enflasyona uyarınca hesaplanan gerçek nema yüzdelik 1,8 seviyesine geriledi. Karar metninde gebe nema indirimi sonrası arttırma indirimler düşüncesince sene sonuna derece sınırlanmış ortak düzlük kaldığının belirtilmesi senenin akıbet dü toplantısında hep 50-100 baz nokta aralığında hâlâ iskonto olabileceğini düşündürüyor.
Ancak bu çevir sesi iskonto döneminin toy yılda bitmeme etmeyeceği anlamına gelmiyor. Zaten, TCMB'nin akıbet Piyasa Katılımcıları Anketi'ne 12 ay süresince 550 nokta düzeyinde nema indirimi ile yüzdelik 14 civarına inişin beklendiği yansımıştı. Faizlerde düşüşün sene sonuna derece yavaşlayacağı anlaşılırken, hemen sonra ne çabucak ve toplamda ne boyutta olabildiği açısından eleştiri evolüsyon ise 28 Ekim'de yayınlanacak toy Enflasyon Raporu'ndaki TCMB tahminleri olacak. Bankanın sene sonu şişkinlik tahminini akıbet Orta Vadeli Plan'da (OVP) arazi düzlük yüzdelik 16,2'nin ortak hacim üstünde belirlemesi belkili görünürken, doğacak sene tahmininin yüzdelik 9,8 bulunan OVP tahminine uyarınca değişip değişmeyeceği de ehemmiyetli olacak."
"Merkez Bankası sabık ay bakımından ağız ağıza salpa mal politikasına geçti"
Spinn Danışmanlık Kurucu Ortağı ve Ekonomist hasret Derici Şengül de Merkez Bankası'nın beklentilerinin baş döndürücü üstünde ortak iskonto yaptığına değinerek, şu görüşleri paylaştı:
"Ben akıbet dü nema iskonto kararını da yöntem yanlışı namına değerlendiriyorum. Aslında Merkez Bankası da değişmeyen metninde hem toptan ölçekte aynı sürede gayrimenkul süresince enflasyonist risklerin olduğuna değiniyor. Bizlerle örtüşmeyen bölük ise Merkez Bankası bu risklerin eğreti bulunduğunu değerlendiriyor, ego ise eğreti olsa bile bu riske erinç tedbir katılması icap ettiğini düşünüyorum. O nedenden de Merkez Bankası'nın hediye istikrarı yönünden davranışlarında ölçülü sıfır ortak hamle attığını düşünüyorum.
Gelecek devirde bu adımların dü çeşitli yansıması olacak. Biri kurdaki baskının bitmeme etmesi olacak ki bu da enflasyonu besleyici ortak unsur. İkinci namına da derinliğine vadeli faizlerde artım bahis konusu oldu. 10 salname faizler yükselirken, çelimsiz vadeli faizler düştü. Kısa vadeli tevdiat faizlerinde düşüşün bitmeme etmesi dolarizasyonu körükleyecektir. Bu da enflasyonist ortak bulaşık yaratacak. Kasım-aralık aylarında enflasyonda ortak zerre çöküntü bekliyorduk ki benim beklentim yüzdelik 18,6 düzeyinde. Kur geçişkenliğindeki artım dolayısıyla hâlâ faziletli şişkinlik payı görebiliriz. Burada TCMB sınırlanmış ortak iskonto sektörü kaldığını söylüyor, belli önden yüklemeli ortak indirimdi bu. Gelecek devirde 200 baz puanlık ortak iskonto görmeyeceğiz fakat 50-100 baz puanlık indirimler gelebilir."
Merkez Bankası'nın yöntem değişikliği sinyalini baş döndürücü başlangıçta verdiğini özetleyen Şengül, sabık ay bakımından bankanın yoğun düzen mal politikasından salpa mal politikasına ağız ağıza geçtiğini vurguladı.
"Para politikasında ortak cümle değişikliği yapıldığı sinyali verildi"
Virtus Glocal Yönetici Ortağı İnanç Sözer ise Merkez Bankası'nın bugünkü toplantısında mal politikasında ortak cümle değişikliği yapıldığı sinyalini verdiğini anlatım etti.
Son devirde TL'deki bedel yitirilmesine ve enflasyondaki yükselişe karşın beklentilerin üstünde meydana getirilen nema indiriminin, Türkiye'de baştan proaktif ortak biçimde "düşük faiz-yüksek kur" zamanına girildiğine ayraç ettiğini tamlayan Sözer, şu değerlendirmelerde bulundu:
"Bu boyut enflasyonun çelimsiz vadede arttırma yükselişlerine sefer açarken, akan işlemler açığının sürdürülebilir seviyeye indiğini pekiştirecektir. Merkez Bankası'nın ve iktisat yönetiminin bugünkü karardan sonradan yatırımcı algısındaki belkili ortak bozulmanın önüne devredilmek düşüncesince yazışma kanalını güçlendirmesi ve itimat aşılayacak mesajlar vermesi hayatidir. Piyasa koşullarının elbette tepkime vereceğinden hür olarak, 18 Kasım'daki TCMB toplantısında da 100 baz puanlık arttırma ortak iskonto bekliyorum. Bununla bu arada bundan sonradan yatırımcılara aksi gerçek nema ödendiğinden dolar/TL'de yaklaşan ortak sürede eş haneli seviyeleri değerlendirmek mucize olmayacaktır. Bu noktada ihracatın ithalata bağımlılığı, hususi bu sahanın aut namus borcu stoku ve kamunun borcunda dövizin payının yüzdelik 57,5'e yükselmiş olması eleştiri riziko faktörleri namına yakından izlenmelidir."
"Önümüzdeki toplantılarda simgesel indirimler yapılabilir"
Albaraka Türk Başekonomisti ve Stratejik Planlama Müdürü Ömer Emeç, Merkez Bankası'nın, ahit piyasada akıbet devirde fiyatlanan beklentinin üstünde şaşırtı sayılabilecek ortak oranda önden yüklemeli namına nema oranlarında indirime gittiğini söyledi.
Piyasanın önce tepkisi değerlendirildiğinde, bu gevşemenin doğacak devirde şişkinlik üstünde ek ortak edisyon yaratış ihtimali bulunduğunu tamlayan Emeç, şunları kaydetti:
"Baktığımızda başta bildirme kaynaklı namına memleketimizdeki dinamiklerden hür namına da mal fiyatlarındaki dalgalanmadan kaynaklı ortak hediye baskısı bitmeme ediyor. Bu boyut bundan biraz ay önceye derece çoğunlukla konuştuğumuz baz etkisiyle enflasyondaki azalış senaryosunda akım sahasını daraltıyor. Kararın detaylarına baktığımızda, Merkez Bankası da bu hale ayraç ederek, senenin arka kalanında nema indirimi düşüncesince sınırlanmış ortak düzlük kaldığını anlatım ediyor. Biz de bu halden hareketle direnerek beklenir senenin arka kalanında Merkez Bankası'nın nema oranlarında ek ortak iskonto yapmayacağını, sponsor toptan koşulların olması biçiminde önümüzdeki PPK toplantılarında simgesel indirimler yapılabileceğini düşünüyoruz."
